Couverture du risque matières premières
Couvrez votre exposition face à la volatilité des cours.
Métaux, énergie, produits agricoles : une stratégie adaptée à votre cycle d’achat et de vente, face aux aléas macroéconomiques et géopolitiques.
La forte volatilité des matières premières met vos marges sous pression.
Vous êtes exposés aux matières premières et vendez à des prix négociés pour plusieurs mois : sur des marchés très volatils, cet écart pèse directement sur vos marges.
Vous avez peut-être déjà mis en place une stratégie de couverture, sans disposer de toutes les lignes nécessaires pour la mettre pleinement en œuvre. Nous recherchons pour vous des lignes complémentaires, une offre plus large et un meilleur accompagnement.
NOTRE MÉTHODE
Comprendre, formaliser, accompagner
- 1
Mesurer votre exposition
Quelle part de votre marge dépend de quelle matière, sur quel horizon, avec quel décalage temporel entre vos achats et vos ventes.
- 2
Formaliser une stratégie de couverture
Un cadre écrit par matière et par horizon, validé avec votre direction et présentable à vos parties prenantes.
- 3
Mise en place et suivi
Sélection des instruments et des partenaires, mise en place, suivi des positions et revue périodique.
PRODUITS
Une gamme complète de produits et stratégies
Métaux de base
Aluminium, cuivre, zinc, nickel, plomb, étain.
Métaux précieux
Or, argent, platine, palladium.
Pétrole
Brut et produits raffinés.
Gaz et électricité
Gaz naturel et électricité, sur les principaux marchés européens.
Soft commodities
Café, cacao, sucre, coton.
Grains et oléagineux
Blé, maïs, colza, soja et tourteaux.
Produits laitiers
Beurre, poudre de lait et dérivés.
Les informations présentées ont un caractère général et ne constituent ni un conseil en investissement ni une recommandation personnalisée. Les instruments de couverture comportent un risque de perte ; les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
NOTRE RÉMUNÉRATION
Le coût de votre couverture tient dans un chiffre : le prix qui vous est proposé. Notre rémunération y est intégrée, sous forme de commission versée par l’établissement qui met en place la couverture. Aucune commission annexe ne vous est facturée. Le prix vous est communiqué avant chaque opération.
AUDIT MATIÈRES PREMIÈRES
Vos enjeux financiers, notre exigence.
Votre coût matière varie plus vite que vos prix de vente ? En 30 minutes d’échange, nous identifions la part de votre marge réellement exposée et vos leviers de couverture.
- Une mesure de votre exposition par matière
- Un point sur vos lignes et vos couvertures actuelles
- Nos recommandations dans votre intérêt
- Une proposition sous 48 heures ouvrées
- Aucune sollicitation automatisée
QUESTIONS FRÉQUENTES
Vos questions sur le risque matières premières
Oui, dès lors que la matière suit une référence de marché publiée, comme une cotation en bourse. La couverture n’est pas réservée aux grands groupes. En revanche, les banques exigent souvent des volumes minimaux et ne traitent pas toutes les matières. Identifier les établissements actifs sur la vôtre, et à partir de quels volumes, fait partie de notre rôle.
Trois éléments suffisent à une première lecture : le poids de la matière dans votre coût de revient, votre niveau de marge et votre modèle de prix. Si une matière pèse 40 % de votre coût, une hausse de 10 % augmente votre coût total d’environ 4 %. L’exposition est la plus forte lorsque vous achetez à prix variable et vendez à prix fixe.
Sur celle qu’utilise votre fournisseur dans sa formule de prix : couverte sur une autre référence, votre position ne compense pas réellement la variation facturée. La plupart des matières étant cotées en dollars, votre exposition se mesure en euros, change compris.
Une part seulement, en général dégressive avec l’horizon, puis renouvelée au fil du temps. Le niveau dépend de la certitude de vos volumes, de votre marge et du risque que vous acceptez. Évitez de vous couvrir dans la précipitation au plus haut d’une flambée, lorsque le prix de la couverture intègre déjà la hausse : une politique écrite, appliquée dans la durée, vous évite d’agir par à-coups.
Non, dès lors que la couverture porte sur vos besoins réels ou prévisionnels : elle sert à connaître votre coût à l’avance et à tenir votre budget. En contrepartie, elle vous prive en partie d’une éventuelle baisse des prix, selon l’instrument choisi.
Pas nécessairement. Le prix à terme d’une matière première peut être supérieur au prix comptant (on parle de contango, ou report) ou inférieur (backwardation, ou déport), selon notamment les coûts de stockage et de financement et l’équilibre entre l’offre et la demande. Selon que vous achetez ou vendez, cet écart représente un coût complémentaire ou un gain par rapport au prix du jour. Il ne présage pas du prix comptant à l’échéance : il reflète les conditions du marché au moment de la couverture, pas une prévision.
LE BAROMÈTRE OSTREA
Une lecture de marché par semaine
Chaque lundi, les mouvements qui comptent sur vos devises et ce qu’ils impliquent pour vos opérations. Écrit par nos experts.