Glossaire

Cours comptant (spot)

Cours de change pour une conversion immédiate, réglée en principe deux jours ouvrés après l’opération.

Cours acheteur et cours vendeur

Prix auxquels un établissement achète et vend une devise à un instant donné. L’écart entre les deux, appelé spread, fait partie du coût d’une conversion.

Taux moyen de marché

Milieu entre le cours acheteur et le cours vendeur sur le marché interbancaire. Il sert de référence pour mesurer la marge appliquée.

Marge de change

Écart entre le cours appliqué au client et le cours de marché au moment de l’opération. C’est souvent le premier poste de coût d’un paiement international.

Paire de devises

Cotation d’une devise dans une autre. EUR/USD à 1,10 signifie qu’un euro vaut 1,10 dollar.

Devise croisée

Paire de devises qui n’inclut pas le dollar, comme EUR/GBP.

Devise exotique

Devise peu échangée, plus coûteuse à convertir et souvent plus volatile, parfois soumise à des restrictions.

Devise non convertible

Devise dont l’échange est limité par un contrôle des changes. Lorsque c’est possible, elle se couvre par un contrat réglé dans une devise convertible.

Risque de change

Variation de la valeur d’un achat, d’une vente ou d’une marge du fait de l’évolution du cours entre la fixation du prix et le règlement.

Exposition nette

Différence entre les encaissements et les décaissements prévus dans une même devise sur une période. C’est la part réellement exposée au risque de change.

Couverture naturelle

Réduction de l’exposition sans instrument financier, en appariant recettes et dépenses dans une même devise.

Cours à terme

Cours fixé aujourd’hui pour une opération future. Il correspond au cours comptant ajusté des points de terme.

Points de terme

Écart entre le cours à terme et le cours comptant, issu de la différence de taux d’intérêt entre les deux devises. On parle de report lorsqu’ils s’ajoutent au cours, de déport lorsqu’ils s’en retranchent.

Terme fixe

Contrat qui fige aujourd’hui un cours pour un montant et une date d’échéance unique.

Terme flexible

Contrat qui fige un cours pour un montant utilisable en une ou plusieurs fois entre deux dates.

Option de change

Droit, et non obligation, d’acheter ou de vendre une devise à un cours fixé à l’avance, contre le paiement d’une prime.

Prix d’exercice (strike)

Cours auquel une option de change peut être exercée.

Prime

Montant payé à la mise en place d’une option de change.

Solutions structurées sur mesure

Stratégies de couverture qui combinent plusieurs instruments pour adapter la couverture aux objectifs de l’entreprise, par exemple conserver une partie d’une évolution favorable du cours.

NDF (contrat à terme non livrable)

Contrat à terme sur une devise peu ou pas convertible. À l’échéance, seule la différence entre le cours convenu et un cours de référence publié est réglée, dans une devise convertible.

Swap de change

Opération qui combine un change au comptant et un change à terme de sens inverse. Elle permet notamment d’avancer ou de reporter l’échéance d’une couverture.

Dépôt initial

Somme demandée par certains établissements à la mise en place d’un contrat à terme.

Appel de marge

Complément de dépôt demandé si le cours évolue défavorablement pendant la durée d’un contrat de couverture.

Taux budgétaire

Cours de change retenu pour construire le budget et fixer les prix de vente. La couverture sert à le tenir.

Politique de change

Document qui fixe les flux couverts, les niveaux de couverture, les horizons, les instruments autorisés et les décisionnaires.

SEPA

Espace unique de paiement en euros, dans lequel virements et prélèvements suivent des règles harmonisées.

Virement SEPA instantané

Virement en euros crédité en quelques secondes, à toute heure, lorsque les deux banques y sont éligibles.

SWIFT

Réseau de messagerie sécurisé qui transmet les instructions de paiement entre les banques du monde entier. Il ne détient pas les fonds.

ISO 20022

Norme de messages de paiement, obligatoire pour les paiements transfrontières sur SWIFT depuis novembre 2025. Le message pacs.008 y remplace l’ancien MT103.

UETR

Référence unique de 36 caractères qui accompagne un paiement de bout en bout et permet de le suivre.

IBAN

Identifiant international d’un compte bancaire. Les comptes américains n’en ont pas.

BIC (code SWIFT)

Identifiant d’une banque, de 8 ou 11 caractères. Il ne permet pas de suivre un paiement.

ABA routing number

Code à 9 chiffres qui identifie une banque aux États-Unis.

Banque intermédiaire

Banque qui relaie un paiement entre deux banques sans relation directe. Elle peut prélever des frais et ajouter du délai.

OUR, SHA, BEN

Options de répartition des frais d’un virement SWIFT : frais pris en charge par l’émetteur, partagés, ou déduits du montant reçu.

Date de valeur

Date à laquelle les fonds sont effectivement disponibles.

Heure limite (cut-off)

Heure au-delà de laquelle un ordre de paiement est traité le jour ouvré suivant.

Circuit local

Paiement exécuté par un compte local dans le pays de la devise, sans chaîne de banques correspondantes.

IBAN nominatif multi-devises

Compte ouvert au nom de l’entreprise, qui permet d’encaisser et de payer dans plusieurs devises sans conversion systématique.

Compensation (netting)

Règlement du seul solde entre des montants dus dans les deux sens, par exemple entre filiales d’un groupe, pour limiter conversions et virements.

Carte virtuelle

Carte de paiement dématérialisée, avec plafond et durée paramétrables, souvent dédiée à un fournisseur ou à une dépense.

Crédit documentaire

Engagement de la banque de l’acheteur de payer le vendeur contre remise de documents conformes.

Remise documentaire

Documents commerciaux remis à l’acheteur contre paiement ou acceptation d’un effet, sans engagement de la banque.

Sous-jacent

Actif dont dépend la valeur d’un instrument financier : une devise, un indice, une matière première.

Référence de marché

Prix publié et reconnu (cotation en bourse, indice d’un fournisseur de données) sur lequel se construit une couverture.

Contango et backwardation

Situation où les prix à terme sont supérieurs (contango) ou inférieurs (backwardation) au prix comptant.

Swap de matières premières

Échange d’un prix variable contre un prix fixe sur une matière et une période données. Seule la différence est réglée.

Clause d’indexation

Clause qui ajuste un prix de vente ou d’achat en fonction de l’évolution d’une référence de marché ou d’un cours de change.

Marché de gré à gré

Marché où les contrats sont négociés directement entre deux parties, sur mesure, hors d’une bourse organisée.

Volatilité

Ampleur des variations d’un prix ou d’un cours sur une période. Elle influe notamment sur le prix des options.

BFR (besoin en fonds de roulement)

Stocks + créances clients − dettes fournisseurs. C’est le montant à financer pour faire tourner le cycle d’exploitation.

DSO et DPO

Délai moyen d’encaissement des clients et délai moyen de paiement des fournisseurs.

Cycle de conversion du cash

Nombre de jours entre le paiement des fournisseurs et l’encaissement des clients.

Délais de paiement légaux

60 jours après la date de facture, ou 45 jours fin de mois si le contrat le prévoit ; jusqu’à 90 jours pour certaines ventes de biens exportés hors de l’Union européenne.

Affacturage

Cession de créances clients à un factor, qui avance les fonds et gère souvent le recouvrement.

Affacturage inversé

Programme mis en place par un acheteur pour que ses fournisseurs soient payés rapidement par un financeur.

Escompte

Avance sur une créance avant son échéance, contre une décote.

Cession Dailly

Cession ou nantissement de créances professionnelles à une banque par bordereau, souvent en garantie d’une ligne de crédit.

Avance en devises

Financement d’un paiement fournisseur dans sa devise, remboursé selon un calendrier convenu.

Financement de stock

Financement des marchandises entre leur achat et leur vente.

Crédit de campagne

Crédit court terme tiré au rythme d’un cycle saisonnier et remboursé sur les recettes de la campagne.

Warrant agricole

Gage sans dépossession sur des récoltes ou des stocks, notamment du vin en chai, qui garantit un crédit.

Financement indexé sur le chiffre d’affaires

Financement remboursé en pourcentage des encaissements plutôt que par échéances fixes.

Facturation électronique

Les entreprises assujetties à la TVA en France doivent recevoir leurs factures au format électronique depuis le 1er septembre 2026. L’émission devient obligatoire à la même date pour les grandes entreprises et les ETI, et au 1er septembre 2027 pour les PME et TPE.

Plan de trésorerie

Tableau prévisionnel des encaissements et décaissements, souvent semaine par semaine sur 13 semaines ou mois par mois sur 12 mois.

Taux directeurs

Taux fixés par une banque centrale. Dans la zone euro, le taux de la facilité de dépôt de la BCE est la principale référence.

€STR

Taux interbancaire au jour le jour de la zone euro, calculé par la BCE à partir de transactions réelles. Il a remplacé l’Eonia.

Euribor

Taux auquel les banques de la zone euro se prêtent à 1, 3, 6 ou 12 mois.

Compte à terme

Placement à taux connu d’avance sur une durée fixée ; sortie anticipée possible sous conditions.

Fonds monétaire

Fonds investi en placements à très court terme, liquide, dont le rendement suit l’€STR.

Produit structuré

Titre de créance émis par une banque, qui combine une part obligataire et une option. Sa valeur dépend d’un sous-jacent et de la solidité de l’émetteur.

Garantie des dépôts

Dispositif qui couvre les dépôts jusqu’à 100 000 € par déposant et par établissement, géré en France par le FGDR.

Charte de placement

Document qui fixe les supports autorisés, les durées, les plafonds par établissement et les décisionnaires.

Cash pooling

Centralisation de la trésorerie des entités d’un groupe.

ACPR

Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, adossée à la Banque de France. Elle supervise banques, assurances, établissements de paiement, sociétés de financement et intermédiaires en opérations de banque.

AMF

Autorité des marchés financiers. Elle régule les marchés financiers français et supervise notamment les conseillers en investissements financiers.

ORIAS

Registre unique des intermédiaires en assurance, banque et finance. Les intermédiaires y sont immatriculés, et non agréés.

CIF

Conseiller en investissements financiers, immatriculé à l’ORIAS et membre d’une association agréée par l’AMF.

IOBSP

Intermédiaire en opérations de banque et en services de paiement, immatriculé à l’ORIAS. Il met en relation ses clients avec des établissements agréés.

Établissement de paiement

Établissement agréé pour fournir des services de paiement (virements, comptes de paiement), sans recevoir de dépôts.

Société de financement

Établissement agréé par l’ACPR pour accorder des crédits, sans recevoir de dépôts du public.

KYC (connaissance client)

Procédure par laquelle un établissement vérifie l’identité, l’activité et les bénéficiaires effectifs d’un client avant d’entrer en relation.

LCB-FT

Lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme. Elle fonde les contrôles et les demandes de justificatifs des établissements.

MiFID

Cadre européen des services d’investissement. Les options de change et les NDF en relèvent.

LEI

Identifiant international d’une entité juridique, exigé pour les produits relevant de MiFID.

DSP2

Deuxième directive européenne sur les services de paiement. Elle encadre la sécurité des paiements, l’accès aux données bancaires et l’information sur les frais.

Informations à caractère général, sans valeur de recommandation personnalisée.